حتما به کانال ما بپیوندید>>https://t.me/rezayatbours
برای معامله بی استرس در بورس با ما همراه شوید /معرفی سهم #مستعد #رشد با #بنیادی قوی در یک گروه تلگرامی با دسترسی ساده و سریع
💪💪💪
برای عضویت و #پرداخت در قدیمی ترین گروه تحلیلی با شماره 09193398873 در ارتباط باشید(تماس تلفنی یا تلگرام)
سود هر سهم شرکت در سه ماهه ابتدایی سال 97 نسبت به مدت زمان مشابه با رشد بیش از دو برابر همراه شده است.
1- موضوع فعالیت شرکت
موضوع فعالیت شرکت طبق ماده 2 اساسنامه "اکتشاف، استخراج و بهره برداری از معادن مس ایران، تولید، توزیع و فروش محصولات پر عیار شده سنگ مس و فلز مس، توزیع و فروش محصولات اعم از داخلی و خارجی، مشارکت و جلب مشارکت در طرح های سرمایه گذاری مربوط به صنایع مس و انجام کلیه عملیات و معاملات مالی، تجاری، صنعتی، معدنی و خدماتی که به طور مستقیم یا غیر مستقیم به تمام یا هر یک از موضوعات مشروحه فوق اعم از داخلی یا خارجی مربوط باشد" است.
بازار اصلی فروش داخلی شرکت ملی صنایع مس ایران بورس فلزات م یباشد و بازار فروش خارجی صادرات به کشورهای اروپایی و چین می باشد و همچنین درخصوص وضعیت رقابت داخلی شرکت فاقد رقیب می باشد.
محصولات و خدمات اصلی، فرآیندهای تجاری و روش های توزیع شرکت:
محصولات معدن : سنگ سولفور
محصولات کارخانجات تغلیظ : کنسانتره مس - کنسانتره مولیبدن
محصولات کارخانجات ذوب: آند مسی و ته پاتیل
محصولات کارخانجات پالایشگاه : کاتد مسی – کنسانتره طلا و نقره
محصولات ریختگری: مفتول – اسلب – بیلت
در رابطه با فرایندهای تجاری با توجه به فعالیت شرکت در زمینه تولید محصولات مسی ، شرکت محصولات تولیدی خود را در داخل از طریق بورس کالا در چارچوب استراتژی تامین مصرف کنندگان داخل و رضایت مشتریان و در خارج از طریق انعقاد قرارداد با شرکتهای خارجی به فروش می رساند.
2- بررسی تولیدات شرکت
تولیدات شرکت شامل کنسانتره مس، کاتد، مفتول و... می باشد 97 درصد از وزن مقدار تولید را سنگ سولفور تشکیل میدهد، البته همانطور که از فرایند تولید مشخص میباشد سنگ سولفور به کنسانتره و سپس به کاتد و در نهایت به مفتول ، بیلت و اسلب تبدیل می شود. کاتد و کنسانتره مس در سال 96 به ترتیب 46 و 38 درصد از درآمد فروش شرکت را به خود اختصاص داده اند.
پیشتر تحلیل سهم بر روی سایت کار گزاری قرار داده شده است و اطلاعات اولیه آن نیز کامل مورد بررسی قرار گرفته شده است که برای مطالعه آن اینجا کلیک کنید.
3- عملکرد شرکت در6 ماهه سال مالی 96
شرکت در شهریور ماه به فروش 460 میلیارد تومان دست یافته است. مبلغ فروش شرکت در مرداد ماه برابر با 495 میلیارد تومان بوده است.مجموع فروش شرکت در نیمه نخست سال 4397 میلیارد تومان شده است که در مقایسه با سال گذشته که 3145 میلیارد تومان بوده است 40 درصد رشد داشته است. نکته مهم گزارش شرکت در شهریور ماه حاکی از این است که صادرات شرکت در شهریور به صفر نزدیک شده است . نکته بد این است که در مرداد هم خیلی خاص نبوده است.
مقدار فروش شرکت در ماه مذکور 20 هزار تن بوده است که این عدد در مرداد ماه 99 هزار تن بوده است. که نشان از افت شدید فروش شرکت دارد. مجموع فروش شرکت در نیمه نخست سال برابر با 527 هزار تن بوده است که در مقایسه با سال گذشته افت 20 درصدی داشته است.
نرخ های فروش شرکت در شهریور ماه نسبت به مرداد با رشد خوبی همراه بوده است. نرخ کاتد در اسفند 33هزار، در فروردین 34 هزار، در اردیبهشت این عدد به 29هزار افت کرد و در خرداد و تیر به 31 هزار رسیده است کاتد در مرداد ماه با نرخ 29 هزار معامله شده است که این نرخ در شهریور به 43 هزار رسیده است که رشد 46 درصدی را نشان می دهد. اسلب نیز با رشد 45 درصدی همراه بوده است.
5- مفروضات تحلیلی برآورد سود سال 97
مقدار تولید و فروش شرکت برابر با پیش بینی خود شرکت در نظر گرفته شده است. مقدار تولید و فروش سنگ سولفور بر اساس پیش بینی خود شرکت در نظر گرفته شده است. نسبت تبدیل سنگ سولفور به کنسانتره نیز با توجه به روند سالهای پیش برابر با 44.2 درصد در نظر گرفته شده است.
نکته مهمی در خصوص فروش کنسانتره مس وجود دارد که در گزارشات ماهانه شرکت خودنمایی می کند و آن عدم فروش صادراتی آن می باشد. به نظر می رسد که شرکت در فروش صادراتی به مشکل برخورده است.زیرا در مرداد و شهریور فروش کنسانتره شرکت به صفر تمایل داشته است. در پیش بینی خود شرکت مقدار فروش کنسانتره مس را برای کل سال 378 هزار تن پیش بینی کرده است که در شش ماهه تنها موفق به فروش 85 هزار تن از آن شده است.
قیمت فروش کنسانتره مس شرکت که تماما صادراتی می باشد نیز ضریبی از نرخ فروش کاتد مس صادراتی می باشد که در این تحلیل برابر با 0.2 در نظر گرفته شده است.
نرخ جهانی کاتد مس نیز در یک ماه اخیر بین 6000 تا 6280 دلار در نوسان بوده است. خود شرکت نیز در گزارش شش ماهه خود نیز نرخ مس را 6300 دلار دیده است.با توجه به نوسانات شدید قیمت مس، قیمت آن را مطابق با پیش بینی خود شرکت 6300 دلار در نظر گرفته ایم.
نرخ دلار آزاد نیز برابر با 8000 تومان در نظر گرفته شده است.
همانطور که در جدول بالا مشاهد مینمایید در صورت فروش کامل محصولات و عدم مشکل در فروش صادراتی شرکت و عدم افت قیمت مس جهانی میتوان سود 1238 ریالی را برای هر سهم متصور شد که این سود خوشبینانه میباشد. در صورتیکه مشکل فروش صادراتی شرکت همچنان ادامه داشته باشد و مقدار فروش شرکت با کاهش همراه باشد سود هر سهم شرکت را می تواند 1100 ریال متصور شد که خیلی هم دور از انتظار نمی باشد. بنابراین می توان بازه سود 110 تا 120 تومانی را برای هر سهم متصور شد. در ضمن در صورت رشد هر 100 دلار در نرخ مس جهانی سود هر سهم شرکت می تواند رشد 28 ریالی داشته باشد.
بهاره حیدری مقدم
واحد سرمایه گذاری و آموزش کارگزاری توسعه صادرات
